実は来年からMBAに入学することになりました。また現在科目履修正として、経営戦略やコーポレートガバナンスを学ぶ機会が増えました。そこで改めて感じたのは、投資と経営には多くの共通点があるということです。
今回は投資と経営の共通点という観点から投資について、ご紹介いたします。
投資家は数字だけを見ているわけではない
個人投資家として企業を分析する際、売上高や利益、PERやPBRといった指標に注目する人は少なくありません。もちろん、これらの数字は企業の実力を測るうえで重要な情報です。
しかしMBAの授業を受ける中で気付いたのは、優れた経営者ほど数字の背景にある意思決定や企業文化を重視しているということです。例えば、一時的に利益が減少していたとしても、それが将来の成長に向けた投資によるものであれば評価は変わります。逆に、短期的な利益が好調であっても、将来への投資を怠っている企業には不安が残ります。
投資家も経営者も、目先の数字だけでなく企業がどこへ向かおうとしているのかを見極めることが重要です。
コーポレートガバナンスが企業価値を左右
近年は企業の業績だけでなく、コーポレートガバナンスへの注目も高まっています。ガバナンスとは簡単に言えば企業を適切に監督し、持続的な成長を実現する仕組みのことです。MBAの授業では、多くの企業事例を通じてガバナンスの重要性を学びます。どれほど優れた技術や商品を持っていても、意思決定の透明性が低かったり、株主との対話が不足していたりすると、企業価値は適正に評価されません。
投資家の立場から見ると、ROEや利益成長率だけでなく、経営陣は株主を意識しているか、資本効率を重視しているか、長期的な企業価値向上に取り組んでいるかといった視点も重要になります。
実際に株式市場では、業績改善だけでなくガバナンス改革への期待から株価が上昇するケースも少なくありません。企業価値を考えるうえで、ガバナンスは見えない資産の一つと言えるでしょう。
個人投資家こそ経営者目線を持つべき
MBAで学ぶ前は、私自身も決算発表の数字や株価の値動きに目が向きがちでした。しかし現在は、もし自分がこの会社の経営者だったらどう判断するだろうかという視点で企業を見ることが増えています。
新規事業への投資は適切か、人材育成にお金を使っているか、競争優位性を維持できているか。こうした観点で企業を分析すると、短期的な株価変動に一喜一憂することが少なくなりました。株式投資は単に株を売買する行為ではなく、企業の成長を応援し、その成果を共有する仕組みでもあります。
MBAで学んだ経営の知識は、経営者だけでなく投資家にとっても大きな武器になります。これからも企業の決算書だけでなく、その裏側にある経営戦略やガバナンスにも注目しながら投資判断を行っていきたいと思います。
最後に
社会人MBAでの学びを通じて感じるのは、良い投資家は良い経営者の視点を持っているということです。数字を見る力はもちろん重要ですが、その数字が生まれる背景や経営陣の意思決定まで理解できるようになると、企業を見る目は大きく変わります。投資と経営は別々のものではなく、実は同じ企業価値を異なる角度から見ているだけなのかもしれません。
本日は最後まで読んでいただき、ありがとうございました。また次回の記事をお楽しみください。
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